Trước khi bạn làm theo một chiến lược: những gì các bài đăng backtest thực sự cho bạn biết

Tại sao bài đăng này tồn tại

Mỗi backtest mà chúng tôi xuất bản trên Altcopy đều tuân theo cùng một cấu trúc: giai đoạn trong mẫu, giai đoạn ngoài mẫu, số lượng giao dịch, tỷ lệ thắng, mức sụt giảm, hệ số lợi nhuận. Các con số được thiết kế chi tiết. Nhưng bảng tính các chỉ số không chuẩn bị cho bạn về mặt cảm xúc khi chứng kiến tài khoản của bạn giảm 40% trong một tháng trong khi chiến lược bạn đang theo đuổi tiếp tục giữ hoặc vào lại các vị thế.

Bài đăng này không nói về một tài sản cụ thể hoặc một kết quả cụ thể. Đó là về cách đọc toàn bộ loạt backtest - và những gì bạn nên trải nghiệm nếu bạn tuân theo một trong những chiến lược này trong điều kiện thực tế. Trước khi bạn bắt đầu, không phải sau.

Mức sụt giảm nằm trong dữ liệu. Đọc nó trước.

Mọi backtest trong loạt bài này đều báo cáo mức sụt giảm tối đa ở cấp độ intrabar. Điều đó có nghĩa là trường hợp xấu nhất đã có thể nhìn thấy. Dưới đây là mức sụt giảm ngoài mẫu trông như thế nào trên các tài sản mà chúng tôi đã thử nghiệm cho đến nay:

• BTCUSDT: −62,05% từ đỉnh
• ETHUSDT: −33,77% từ đỉnh
• SOLUSDT: −47,16% từ đỉnh
• AVAXUSDT: −47,75% từ đỉnh

Đây không phải là những trường hợp biên hoặc dự đoán trong trường hợp xấu nhất. Đây là những khoản sụt giảm thực tế được quan sát thấy trong dữ liệu không nhìn thấy - dữ liệu mà chiến lược chưa được tối ưu hóa. Nếu bạn đang theo đuổi một chiến lược có mức sụt giảm 50% trong lịch sử, bạn phải chuẩn bị để thấy tài khoản của mình bị cắt giảm một nửa vào một thời điểm nào đó trong quá trình chạy trực tiếp. Đây không phải là thất bại. Đây là chiến lược hoạt động như mong đợi.

Vấn đề không phải là bản thân sự sụt giảm. Vấn đề là nhà đầu tư không đọc backtest, không mong đợi sự sụt giảm và thoát ra ở đáy - khóa lỗ và bỏ lỡ sự phục hồi.

Giao dịch ngắn, chân trời dài

Các chiến lược được thử nghiệm trong loạt bài này là ngắn hạn trong quá trình thực hiện của chúng: các lệnh vào và thoát được kích hoạt bởi các tín hiệu kỹ thuật, với các giao dịch thường kéo dài hàng giờ hoặc nhiều nhất là vài ngày. Điều này tạo ra một cái bẫy tâm lý cụ thể.

Bởi vì các giao dịch mang lại cảm giác ngắn hạn, các nhà đầu tư cũng có xu hướng đánh giá chiến lược trên cơ sở ngắn hạn. Một tuần thua cuộc giống như bằng chứng cho thấy chiến lược đã ngừng hoạt động. Một tháng phẳng có cảm giác như vốn bị lãng phí. Cả hai quan sát đều không hữu ích nếu không có bối cảnh kết quả cả năm hoặc hơn.

Dữ liệu backtest là hàng năm. Các chỉ số hiệu suất - CAGR, tỷ lệ Sharpe, mức sụt giảm tối đa - là hàng năm. Cửa sổ đánh giá thích hợp cho một chiến lược như thế này được đo bằng tháng, không phải ngày. Nếu bạn không cảm thấy thoải mái khi giữ một đợt rút tiền trong ít nhất 60–90 ngày trước khi đánh giá lại, bản chất ngắn hạn của các giao dịch riêng lẻ sẽ đi ngược lại tâm lý của bạn hơn là đối với tài khoản của bạn.

Biến động là cơ chế, không phải vấn đề

Sự biến động tương tự gây ra mức sụt giảm 50% cũng là điều cho phép lợi nhuận từ +300% trở lên trong một năm. Bạn không thể có cái này mà không có cái kia. Các chiến lược tránh tất cả các đợt sụt giảm cũng tránh được các điều kiện tạo ra lợi nhuận lớn.

Khi bạn đọc rằng một chiến lược mang lại lợi nhuận +382% ngoài mẫu trong khi tài sản cơ bản giảm 32%, kết quả đó đến từ một giai đoạn biến động bền vững, nhiều chuỗi thua lỗ và ít nhất một đợt sụt giảm đủ lớn để cảm thấy thảm khốc trong thời điểm này. Đường cong vốn chủ sở hữu cuối cùng trông mượt mà từ xa. Nó không cảm thấy suôn sẻ khi sống qua.

Hiểu trước điều này sẽ thay đổi cách bạn phản ứng với nó. Mức sụt giảm 20% trong tháng trở thành biến động dự kiến, không phải là dấu hiệu cho thấy chiến lược bị phá vỡ. Sự khác biệt trong khung đó là sự khác biệt giữa việc giữ một vị trí và từ bỏ nó vào thời điểm tồi tệ nhất có thể.

Phải làm gì khi bạn thất vọng

Nếu bạn đang theo dõi một trong những chiến lược này thông qua thiết lập sao chép giao dịch và bạn thấy mình giảm đáng kể - ví dụ, 30–50% so với đỉnh của bạn - backtest cung cấp cho bạn một khuôn khổ cụ thể để đánh giá tình hình:

• Mức sụt giảm có nằm trong phạm vi được quan sát thấy trong dữ liệu ngoài mẫu không? Nếu có, chiến lược đang hoạt động như mong đợi.
• Tài sản cơ bản có di chuyển theo cách mà chiến lược chưa bao giờ được thử nghiệm không? Một chế độ thị trường khác về cấu trúc có thể đảm bảo một đánh giá thực sự.
• Bạn có đang đánh giá hiệu suất trong một khoảng thời gian đủ không? Cần ít nhất ba đến sáu tháng dữ liệu trực tiếp trước khi có thể đưa ra bất kỳ đánh giá có ý nghĩa nào.
• Bạn có được định vị ở kích thước mà tâm lý của bạn thực sự có thể chịu đựng được không? Nếu mức sụt giảm 30% cảm thấy không thể chịu đựng được, bạn đang ở vị trí quá mức hoặc bạn chưa đọc backtest đủ cẩn thận.

Đóng một vị thế trong thời gian sụt giảm không bảo vệ bạn - nó chỉ chuyển đổi khoản lỗ trên giấy thành khoản lỗ thực tế và loại bỏ bạn khỏi sự phục hồi. Các nhà đầu tư nắm bắt được lợi nhuận hàng năm là những người vượt qua những giai đoạn khó khăn có thể thực hiện được.

Loạt backtest tồn tại là có lý do

Chúng tôi công bố những kết quả này - bao gồm cả những kết quả không mấy tốt đẹp - bởi vì các nhà đầu tư đưa ra quyết định tốt hơn khi họ có dữ liệu trung thực. Một chiến lược có mức sụt giảm 60% ngoài mẫu và hệ số lợi nhuận trên 2.0 không phải là một chiến lược thoải mái. Đây là một chiến lược mang lại lợi nhuận cao, biến động cao đòi hỏi sự tham gia sáng suốt.

Tham gia có thông tin có nghĩa là đọc các con số rút tiền trước khi bạn bắt đầu, không phải sau khi bạn đã trải nghiệm. Điều đó có nghĩa là hiểu rằng con số CAGR giả định rằng bạn đã đầu tư trong mọi giai đoạn thua lỗ mà backtest gặp phải. Và nó có nghĩa là coi lợi nhuận hàng năm là đơn vị đo lường thích hợp, ngay cả khi bản thân các giao dịch được giải quyết trong vài ngày.

Chúng tôi sẽ tiếp tục công bố kết quả khi chúng tôi thử nghiệm các nội dung và cấu hình khác. Mỗi bài đăng trong loạt bài thêm vào bức tranh. Bạn càng đọc nhiều, hồ sơ rủi ro tổng thể của chiến lược càng trở nên rõ ràng hơn - và bạn sẽ càng chuẩn bị tốt hơn để tuân theo nó mà không cần đưa ra quyết định dựa trên tiếng ồn ngắn hạn.