Các quốc gia hạn chế hợp đồng tương lai tiền điện tử — những gì bạn có thể và không thể làm

Hạn chế không có nghĩa là bị cấm

Có một sự khác biệt quan trọng giữa các quốc gia cấm hoàn toàn tiền điện tử và những quốc gia cho phép nó có giới hạn đối với các công cụ phái sinh. Trong nhóm thứ hai này, bạn có thể tự do mua, nắm giữ và giao dịch tiền điện tử trên thị trường giao ngay, nhưng việc truy cập các sản phẩm có đòn bẩy như hợp đồng tương lai, hợp đồng vĩnh viễn hoặc CFD bị cấm đối với các nhà đầu tư bán lẻ hoặc bị quản lý chặt chẽ.

Đối với các nhà đầu tư sao chép giao dịch, sự khác biệt này là rất quan trọng. A chiến lược dựa vào hợp đồng tương lai sẽ không dịch trực tiếp trong các khu vực pháp lý này. Nhưng có những lựa chọn thay thế và hiểu được những hạn chế cụ thể sẽ giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt.

Vương quốc Anh, các công cụ phái sinh bán lẻ bị cấm, ETN mở cửa trở lại

Vương quốc Anh là ví dụ rõ ràng nhất về hạn chế dành riêng cho các công cụ phái sinh. Kể từ tháng 1 năm 2021, FCA đã cấm bán các công cụ phái sinh tiền điện tử, bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn và CFD, cho người tiêu dùng bán lẻ. Lý do: các sản phẩm tiền điện tử có đòn bẩy gây ra những rủi ro không thể chấp nhận được cho các nhà đầu tư bán lẻ do sự biến động và khả năng thua lỗ nhanh chóng.

Tuy nhiên, Vương quốc Anh không chống lại tiền điện tử. Giao dịch giao ngay hoàn toàn được cho phép và vào tháng 10 năm 2025, FCA đã mở lại quyền truy cập bán lẻ vào các ghi chú giao dịch trao đổi tiền điện tử (ETN), cung cấp khả năng tiếp xúc với giá Bitcoin và Ethereum mà không cần đòn bẩy. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp và tổ chức vẫn có thể tiếp cận các công cụ phái sinh thông qua các kênh được quản lý.

Đối với các nhà đầu tư sao chép giao dịch có trụ sở tại Vương quốc Anh, con đường thực tế là Chiến lược chỉ giao ngay hoặc đủ điều kiện là một nhà đầu tư chuyên nghiệp. Khung pháp lý rộng hơn dự kiến sẽ được triển khai đầy đủ vào năm 2026-2027.

Úc, thực thi nghiêm ngặt

Úc chưa ban hành lệnh cấm toàn diện đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử, nhưng Thực thi của ASIC đã rất hung hăng. Vào năm 2023, ASIC đã hủy giấy phép của Binance Australia Derivatives và kiện họ vì phân loại sai khách hàng bán lẻ là bán buôn. Kraken đã bị phạt 8 triệu đô la vì cung cấp các sản phẩm đòn bẩy mà không có quyết định thị trường mục tiêu thích hợp.

Hiệu quả thực tế: các công cụ phái sinh tiền điện tử là hợp pháp ở Úc nhưng chỉ thông qua các nền tảng được cấp phép hợp lệ với các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng đầy đủ. ASIC đã loại trừ rõ ràng các công cụ phái sinh tiền điện tử khỏi chương trình cứu trợ không hành động chuyển tiếp của mình, có nghĩa là các nền tảng phải tuân thủ ngay lập tức hoặc phải đối mặt với việc thực thi.

Đối với các nhà đầu tư sao chép giao dịch của Úc, rào cản không phải là một luật. Đó là tìm kiếm một nền tảng hoàn toàn tuân thủ. Giao dịch giao ngay vẫn đơn giản thông qua các sàn giao dịch đã đăng ký AUSTRAC.

Hàn Quốc, hiện tại chỉ có vị trí

Đạo luật bảo vệ người dùng tài sản ảo (VAUPA) của Hàn Quốc, có hiệu lực vào tháng 7 năm 2024, đã thiết lập các biện pháp bảo vệ toàn diện cho giao dịch giao ngay: tách biệt tài sản, yêu cầu bảo hiểm và báo cáo hoạt động đáng ngờ. Nhưng luật đã cố tình để các công cụ phái sinh nằm ngoài phạm vi của nó.

Hàn Quốc đã không mở cửa cho các công cụ phái sinh tiền điện tử được quản lý cho các nhà đầu tư bán lẻ. Cho vay và vay mượn bởi các nền tảng tiền điện tử cũng bị cấm rõ ràng. Giai đoạn thứ hai của quy định đang được phát triển và Đạo luật Cơ bản Tài sản Kỹ thuật số đề xuất một chế độ cấp phép rộng hơn, nhưng hiện tại, các nhà đầu tư Hàn Quốc bị giới hạn trong giao ngay.

Với việc Hàn Quốc áp dụng tiền điện tử ồ ạt, hạn chế này ảnh hưởng đến một số lượng lớn khách hàng giao dịch sao chép tiềm năng. Chiến lược chỉ giao ngay là con đường phía trước cho đến khi luật pháp phát triển.

Nhật Bản, được quản lý nhưng hạn chế

Nhật Bản là một trong những thị trường tiền điện tử trưởng thành nhất thế giới. Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) điều chỉnh các sàn giao dịch tiền điện tử và các công cụ phái sinh thuộc Đạo luật Giao dịch và Công cụ Tài chính (FIEA). Giao dịch phái sinh tiền điện tử là hợp pháp, nhưng với các yêu cầu nghiêm ngặt về cấp phép, giới hạn đòn bẩy và bảo vệ người tiêu dùng.

Nhật Bản hiện đang phân loại lại tài sản kỹ thuật số thành công cụ đầu tư, điều này có thể ảnh hưởng đến việc xử lý thuế và mở rộng quyền truy cập theo quy định. Dự kiến sẽ có những thay đổi hơn nữa vào giữa năm 2026. Hiện tại, quyền truy cập bán lẻ vào hợp đồng tương lai tiền điện tử tồn tại nhưng chỉ thông qua các thực thể được FIEA cấp phép với các đăng ký thích hợp.

Hồng Kông, tổ chức đầu tiên

Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông (SFC) điều chỉnh tiền điện tử thông qua các sửa đổi đối với Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng tương lai. Giao dịch giao ngay các tài sản chính như BTC và ETH đã được mở cho các nhà đầu tư bán lẻ vào năm 2023 thông qua Nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép.

Tuy nhiên, các công cụ phái sinh tiền điện tử vẫn bị hạn chế. Kể từ tháng 2 năm 2026, SFC sẽ giới thiệu Hợp đồng tương lai vĩnh viễn dành riêng cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Tiếp cận bán lẻ không được lên kế hoạch ở giai đoạn này.

Đối với các nhà đầu tư sao chép giao dịch bán lẻ có trụ sở tại Hồng Kông, chiến lược này chỉ giao ngay. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp với trình độ cần thiết có thể tiếp cận bộ công cụ rộng hơn.

Canada, luật chứng khoán được áp dụng

Các cơ quan quản lý chứng khoán của Canada (CSA) yêu cầu tất cả các nền tảng giao dịch tiền điện tử phải đăng ký và tuân thủ luật chứng khoán và phái sinh hiện hành. Quyền truy cập bán lẻ vào các sản phẩm tiền điện tử có đòn bẩy bị hạn chế, với các nền tảng cần đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt để cung cấp các sản phẩm này.

Canada đã chủ động trong việc quản lý stablecoin và phát triển khuôn khổ tiền điện tử rộng lớn hơn, nhưng lập trường bảo thủ về các công cụ phái sinh bán lẻ vẫn tồn tại. Sao chép giao dịch dựa trên giao ngay vẫn là lựa chọn chính cho hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ Canada.

Điều chỉnh chiến lược sao chép giao dịch của bạn

Nếu bạn đang ở trong khu vực pháp lý bị hạn chế, bạn không bị khóa giao dịch sao chép. Bạn bị giới hạn ở một Tập hợp con chiến lược khác nhau. Các điều chỉnh chính: chọn các nhà giao dịch bậc thầy có chiến lược chủ yếu dựa trên giao ngay, hiểu rằng bạn không thể phản ánh các chiến lược nặng về hợp đồng tương lai mà không có kết quả khác nhau và nhận ra điều đó chi phí khác nhau, không có lãi suất tài trợ, không có phí đòn bẩy, nhưng cũng không có khả năng kiếm lợi nhuận trong thị trường giảm.

Hạn chế định hình bộ công cụ của bạn. Nó không thay đổi Cách tiếp cận cốt lõi lựa chọn nhà giao dịch phù hợp và chiến lược phù hợp với tình huống của bạn.