Kiểm tra lại chiến lược vĩnh viễn SOLUSDT: kết quả trong mẫu so với ngoài mẫu

Giới thiệu: SOL di chuyển theo cả hai chiều - chiến lược di chuyển theo nó

Đây là backtest thứ ba mà chúng tôi đang xuất bản trên Altcopy. Hai loại đầu tiên bao gồm BTCUSDT và ETHUSDT. Cả hai đều có điểm chung: giai đoạn ngoài mẫu tình cờ giảm giá đối với tài sản cơ bản. SOL thì khác.

Khoảng thời gian ngoài mẫu của SOLUSDT kéo dài từ tháng 2 năm 2024 đến tháng 2 năm 2025. Trong thời gian đó, SOL đã tạo ra lợi nhuận mua và nắm giữ là +63,97%. Thị trường nhìn chung đã tăng giá. Giai đoạn trong mẫu - tháng 2 năm 2025 đến tháng 2 năm 2026 - cho thấy câu chuyện ngược lại: SOL giảm 50,73% trên cơ sở mua và nắm giữ.

Sự đảo ngược này rất hữu ích cho mục đích thử nghiệm. Nó đặt ra câu hỏi: chiến lược chỉ hoạt động khi tài sản cơ bản đang giảm, hay nó duy trì lợi thế bất kể hướng nào? Câu trả lời, dựa trên dữ liệu, là lợi thế được giữ trong cả hai môi trường.

Chúng tôi không bán bất cứ thứ gì ở đây. Chúng tôi đang công bố các con số để bạn có thể tự đánh giá chúng.

Cùng một chiến lược, thị trường khác nhau

Chiến lược này giống như chiến lược được sử dụng cho BTCUSDT và ETHUSDT — một hệ thống dựa trên động lượng kết hợp các chỉ báo theo xu hướng, bộ dao động động lượng và bộ lọc sức mạnh định hướng để xác định các động thái định hướng có xác suất cao, sau đó thoát ra khi tín hiệu cạn kiệt xuất hiện. Các giao dịch mua và bán được thực hiện một cách có hệ thống, không có sự can thiệp thủ công.

Hướng xu hướng có thể được đo bằng các công cụ như giao nhau của đường trung bình động, kênh hồi quy tuyến tính hoặc dải lệch xu hướng; động lượng có thể được lọc bằng cách sử dụng các bộ dao động như Stochastic, MACD hoặc các biện pháp tốc độ thay đổi; và cường độ định hướng có thể được đánh giá bằng các công cụ như họ Chỉ số định hướng trung bình, điểm động lượng được điều chỉnh theo biến động hoặc tương tự. Việc triển khai thực tế sử dụng sự kết hợp cụ thể của riêng nó.

Các thông số đã được cố định trước giai đoạn trong mẫu và không được điều chỉnh cụ thể cho SOLUSDT. SOL là một tài sản dễ biến động hơn BTC hoặc ETH, điều này ảnh hưởng đến các yêu cầu về quy mô vị thế nhưng không ảnh hưởng đến logic cốt lõi.

Kết quả trong mẫu (với cảnh báo thông thường)

Giai đoạn trong mẫu kéo dài từ tháng 2 năm 2025 đến tháng 2 năm 2026, trong đó SOL giảm 50,73% trên cơ sở mua và nắm giữ. Chiến lược mang lại lợi nhuận +1.508,97% trên vốn ban đầu so với cùng kỳ. Sổ bán khống đã thúc đẩy phần lớn lợi nhuận đó (+1.223,10%), điều này có ý nghĩa với xu hướng giảm bền vững. Sổ dài đóng góp +285,87%.

Đây là những kết quả được tối ưu hóa dựa trên dữ liệu mà chiến lược được xây dựng dựa trên. Hãy coi chúng như một giới hạn trên, không phải là một kỳ vọng thực tế.

• Lợi nhuận ròng: +1.508,97% (mua +285,87%, bán +1.223,10%)
• Tốc độ CAGR: 1,503%
• Lợi nhuận mua và nắm giữ (cùng kỳ): −50,73%
• Tổng số giao dịch được thực hiện: 175 (87 mua, 88 bán)
• Tỷ lệ thắng: 56.00% (51.72% dài / 60.23% bán)
• Tỷ lệ thắng thua trung bình: 1.465
• Hệ số lợi nhuận: 1.889 tổng thể (1.253 mua / 3.163 bán)
• Tỷ lệ sắc nét: 1.014
• Tỷ lệ Sortino: 25.362
• Mức sụt giảm tối đa (trong thanh): −23,02% so với đỉnh

Tỷ lệ Sortino là 25,362 là cao bất thường. Nó phản ánh hình dạng của đường cong vốn chủ sở hữu trong mẫu, chủ yếu đi lên với sự biến động giảm tương đối hạn chế trong thời gian giảm giá kéo dài đối với SOL. Con số ngoài mẫu kể một câu chuyện rất khác.

Kết quả ngoài mẫu (thử nghiệm trung thực)

Giai đoạn ngoài mẫu kéo dài từ tháng 2 năm 2024 đến tháng 2 năm 2025. Đây là một năm tăng giá đối với SOL - lợi nhuận mua và nắm giữ là +63,97%. Chiến lược này mang lại lợi nhuận +286,06% so với cùng kỳ, với sổ mua đóng góp +156,46% và sổ bán thêm +129,60%.

Trong thị trường tăng giá, lợi nhuận ngắn hạn khó duy trì hơn. Thực tế là sổ bán khống vẫn có lãi (+129,60%) mặc dù xu hướng tăng rộng hơn cho thấy logic thoát dựa trên cạn kiệt có hiệu quả trong việc xác định các đỉnh cục bộ và thực hiện các vị thế bán trong các giai đoạn điều chỉnh. SOL đủ biến động để tạo ra các biến động có thể giao dịch theo cả hai hướng ngay cả trong các thị trường có xu hướng.

• Lợi nhuận ròng: +286,06% (mua +156,46%, bán +129,60%)
• Tốc độ CAGR: 283,23%
• Lợi nhuận mua và nắm giữ (cùng kỳ): +63,97%
• Tổng số giao dịch được thực hiện: 160 (80 mua, 80 bán)
• Tỷ lệ thắng: 51,25% (48,75% mua / 53,75% ngắn)
• Tỷ lệ thắng thua trung bình: 1.583
• Hệ số lợi nhuận: 1.664 tổng thể (1.718 mua / 1.609 bán)
• Tỷ lệ sắc nét: 0,513
• Tỷ lệ Sortino: 1,243
• Mức sụt giảm tối đa (trong thanh): −58,64% so với đỉnh

Tỷ lệ Sortino giảm từ 25,362 trong mẫu xuống 1,243 ngoài mẫu. Khoảng cách này lớn và phản ánh một hành trình khó khăn hơn: có những giai đoạn sụt giảm liên tục khi tài khoản giảm đáng kể so với mức đỉnh trước khi phục hồi. Mức sụt giảm tối đa trong thanh là −58,64% là mức lớn nhất trong số ba tài sản mà chúng tôi đã thử nghiệm. Bất kỳ ai giao dịch chiến lược này trên SOLUSDT đều cần xác định quy mô các vị thế để tồn tại sau đợt sụt giảm ở mức độ đó mà không bị buộc phải ra ngoài.

Hiểu được sự xuống cấp

Một số sự suy giảm từ trong mẫu sang ngoài mẫu được mong đợi và nên được giả định trong bất kỳ đánh giá trung thực nào. Câu hỏi đặt ra là liệu những gì còn lại có còn đáng để hành động hay không.

Dưới đây là một sự thay đổi song song của sự thay đổi chính:

• Lợi nhuận: từ +1.508,97% (IS) xuống +286,06% (OOS) — giảm 81% lợi nhuận gộp, điển hình cho các hệ thống được tối ưu hóa
• Sharpe: từ 1.014 xuống 0.513 — giảm một nửa, nhưng vẫn trên không, cho thấy lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tích cực
• Sortino: từ 25.362 xuống 1.243 - mức giảm mạnh nhất trên cả ba tài sản được kiểm tra; IS Sortino đã được nâng lên một cách giả tạo bởi xu hướng giảm trơn tru
• Hệ số lợi nhuận: từ 1.889 đến 1.664 - mức giảm tương đối nhỏ nhất trong ba; Đây là con số mà chúng tôi cân nhắc nhiều nhất
• Tỷ lệ thắng: từ 56,00% xuống 51,25% - giảm vừa phải, dự kiến theo hướng
• MDD: từ −23,02% (IS) đến −58,64% (OOS) — mối quan tâm đáng kể nhất trong bộ dữ liệu này

Việc duy trì yếu tố lợi nhuận là tín hiệu đáng khích lệ nhất. Nó đã giảm khoảng 12% giữa các kỳ, đây là một sự suy giảm nhỏ hơn so với số liệu lợi nhuận cho thấy. Hệ số lợi nhuận là một chỉ báo lợi nhuận đáng tin cậy hơn so với lợi nhuận thô vì nó ít nhạy cảm hơn với một vài giao dịch thắng lớn làm sai lệch kết quả.

Sự suy thoái của MDD đáng được quan tâm trung thực. Trong một thị trường tăng giá có xu hướng, bên bán sẽ định kỳ đi ngược lại chiến lược trước khi xu hướng đảo ngược. Sự biến động cao hơn của SOL khuếch đại những động thái này. Mức sụt giảm trong thanh −58,64% không phải là một con số rủi ro đuôi - nó xảy ra trong giai đoạn thử nghiệm. Lập kế hoạch cho nó.

Giải thích chi tiết về số liệu

Đối với độc giả ít quen thuộc với các số liệu này, đây là giải thích ngắn gọn về từng số liệu:

• Lợi nhuận ròng: tổng lợi nhuận theo tỷ lệ phần trăm của vốn 100.000 đô la ban đầu, cộng gộp khi vốn chủ sở hữu tăng lên
• CAGR: tương đương hàng năm của lợi nhuận ròng, giả sử lãi kép liên tục trong thời gian thử nghiệm
• Hệ số lợi nhuận: lợi nhuận gộp chia cho lỗ gộp. Bất kỳ giá trị nào trên 1.0 cho thấy chiến lược đã kiếm được nhiều hơn thua về mặt tuyệt đối. Các giá trị trên 1,5 thường được coi là có ý nghĩa.
• Tỷ lệ Sharpe: lợi nhuận vượt mức hàng năm chia cho độ lệch chuẩn của lợi nhuận. Trên 1.0 được coi là tốt; trên 2.0 được coi là xuất sắc.
• Tỷ lệ Sortino: tương tự như Sharpe nhưng chỉ phạt sự biến động giảm. Một khoảng cách lớn giữa Sharpe và Sortino (như đã thấy trong IS) có thể cho thấy một giai đoạn đi lên không đối xứng có thể không lặp lại.
• Mức sụt giảm tối đa: mức giảm vốn chủ sở hữu tài khoản từ đỉnh đến đáy lớn nhất trong quá trình thử nghiệm. Con số được sử dụng ở đây là mức tối đa trong thanh, nắm bắt trường hợp xấu nhất được thấy trong bất kỳ thanh nhất định nào, không chỉ ở mức giá đóng cửa.

Mua và bán: cả hai giai đoạn được thử nghiệm

Một điều khiến SOLUSDT trở nên thú vị là cả hai giai đoạn đều không trung lập. Giai đoạn trong mẫu rõ ràng là giảm và giai đoạn ngoài mẫu rõ ràng là tăng. Chiến lược này đã kiếm tiền cho cả hai bên trong cả hai môi trường.

• IS mua: +285,87% (87 giao dịch, WR 51,72%)
• IS bán: +1,223,10% (88 giao dịch, WR 60,23%)
• OOS mua: +156,46% (80 giao dịch, WR 48,75%)
• OOS bán: +129,60% (80 giao dịch, WR 53,75%)

Phe bán chiếm ưu thế trong giai đoạn trong mẫu vì SOL đang trong xu hướng giảm bền vững. Trong giai đoạn ngoài mẫu, cả hai bên đóng góp gần như bằng nhau. Tỷ lệ thắng OOS trên các giao dịch dài hạn (48,75%) thấp hơn 50% một chút, nhưng tỷ lệ thắng thua trung bình là 1,718 cho sổ dài sẽ bù đắp: ngay cả khi ít hơn một nửa số giao dịch mua thắng, người chiến thắng đủ lớn để tạo ra kết quả tích cực ròng.

Những gì backtest không tính đến

Hoa hồng được đặt thành không trong cấu hình backtest. Đây không phải là cách hoạt động của giao dịch thực. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn SOL trên Binance có phí maker/taker tiêu chuẩn. Với 175 giao dịch IS và 160 giao dịch OOS - mỗi giao dịch yêu cầu thực hiện vào và thoát - chi phí hoa hồng sẽ làm giảm lợi nhuận ròng. Số tiền chính xác phụ thuộc vào mức phí của bạn và quy mô vị thế tại thời điểm mỗi giao dịch, nhưng nó không phải là một con số tầm thường ở các mức vốn chủ sở hữu này.

Các chi phí khác không được kiểm tra lại:

• Trượt giá: các vị thế SOL lớn hơn có thể bị khớp một phần hoặc tác động giá, đặc biệt là khi thoát trong các thị trường biến động nhanh
• Tỷ lệ tài trợ: hợp đồng tương lai vĩnh viễn thực hiện các khoản thanh toán tài trợ định kỳ giữa những người nắm giữ mua và bán; Chúng có thể tích cực hoặc tiêu cực tùy thuộc vào tâm lý thị trường
• Độ trễ khớp lệnh: trong giao dịch trực tiếp, luôn có độ trễ giữa việc tạo tín hiệu và khớp lệnh; Điều này không được mô phỏng
• Giá khớp khác nhau: lệnh giới hạn có thể không phải lúc nào cũng khớp; Lệnh thị trường sẽ khớp tại mức bán, không phải giá trung bình được sử dụng trong backtest

Lợi nhuận trực tiếp thực tế sẽ thấp hơn số liệu backtest trong hầu hết các trường hợp. Mức thấp hơn bao nhiêu phụ thuộc vào nhà môi giới của bạn, thiết lập khớp lệnh của bạn và điều kiện thị trường tại thời điểm đó.

SOLUSDT so với BTCUSDT và ETHUSDT như thế nào

Trên ba tài sản mà chúng tôi đã thử nghiệm cho đến nay, một số mô hình nhất quán và một số thì không.

Hệ số lợi nhuận đã được duy trì trong cả ba giai đoạn ngoài mẫu: 1,718 đối với BTCUSDT OOS, 1,849 đối với ETHUSDT OOS và 1,664 đối với SOLUSDT OOS. Sự nhất quán này trên các tài sản và điều kiện thị trường khác nhau là tín hiệu mạnh nhất về lợi thế thực sự trong logic cơ bản.

MDD ngoài mẫu cao nhất đối với SOLUSDT (−58,64%), tiếp theo là BTCUSDT (−62,05%) và thấp nhất đối với ETHUSDT (−33,77%). Con số SOL xảy ra trong một thị trường tăng giá, có nghĩa là sổ bán đã nhiều lần bị thách thức trước khi đảo chiều trung bình mang lại cho chiến lược cơ hội kiếm lợi nhuận. Đây là một đặc điểm được biết đến của các chiến lược ngắn hạn dựa trên sự cạn kiệt xu hướng trong môi trường xu hướng.

Sự tương phản theo hướng - OOS tăng giá SOL so với BTC và OOS giảm ETH - là bằng chứng hữu ích cho thấy chiến lược này không chỉ đơn giản là thiên vị bán khống. Nó tạo ra lợi nhuận có ý nghĩa cho cả hai bên trên các chế độ thị trường khác nhau.

Khoảng cách lợi nhuận của người theo dõi cho người sao chép

Nếu bạn đang theo dõi chiến lược này với tư cách là một nhà giao dịch sao chép thay vì chạy nó trực tiếp, thì có một khoảng trống cấu trúc cần giải quyết. Sao chép giao dịch được thực hiện sau khi vị thế của nhà lãnh đạo được mở, có nghĩa là giá vào lệnh của bạn luôn kém hơn một chút. Lối ra cũng có thể bị trễ. Trong điều kiện biến động, khoảng cách đó có thể có ý nghĩa.

Một ước tính thận trọng cho SOLUSDT: kỳ vọng hiệu suất kém hơn 5–15% so với lợi nhuận OOS được công bố dưới dạng máy photocopy. Áp dụng cho lợi nhuận OOS đã điều chỉnh khoảng +256% (sau khi tính đến chi phí trong thế giới thực), phạm vi thực tế của bạn với tư cách là người theo dõi là khoảng +218–243%. Vẫn vượt xa đáng kể so với mức mua và nắm giữ +63,97%, nhưng không phải là 286% đầy đủ.

Kết luận: những con số thực sự cho chúng ta biết điều gì

Chúng tôi công bố phân tích này vì cùng lý do chúng tôi đã công bố các bài kiểm tra lại BTCUSDT và ETHUSDT: tính minh bạch trong tiếp thị. Những con số ở đây là có thật, phương pháp luận là trung thực và những hạn chế được nêu rõ ràng.

Dưới đây là những điểm chính.

Lợi nhuận trong mẫu là +1.508,97% nên được loại bỏ như một kỳ vọng thực tế. Nó phản ánh một hệ thống được tối ưu hóa hoạt động trong một thị trường một chiều bền vững. Lợi nhuận OOS là +286,06% - hoặc khoảng +256% sau khi điều chỉnh chi phí trong thế giới thực - là đường cơ sở trung thực hơn.

Hệ số lợi nhuận là số liệu đáng tin cậy nhất trong bộ dữ liệu này. Nó đã giảm từ 1.889 xuống 1.664 giữa các kỳ, một sự suy giảm vừa phải và dự kiến. Trên cả ba tài sản, hệ số lợi nhuận vẫn ở trên 1,6 ngoài mẫu. Sự nhất quán đó rất quan trọng.

Mức sụt giảm tối đa −58,64% ngoài mẫu là con số rủi ro quan trọng nhất cần hấp thụ. Nó không phải là một sự kiện đuôi. Nó xảy ra trong cửa sổ thử nghiệm. Nếu bạn không thể giữ mức sụt giảm 58% từ đỉnh mà không thay đổi chiến lược hoặc đóng vị thế, quy mô vị thế bạn chọn phải phản ánh ràng buộc đó - không phải lạc quan về các điều kiện suôn sẻ hơn phía trước.

Chiến lược này đã chứng minh khả năng định hướng trong cả hai giai đoạn trên hai môi trường thị trường rất khác nhau: giảm trong mẫu và tăng ngoài mẫu. Đó là bằng chứng có ý nghĩa về một lợi thế thực sự. Nó không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai.

Chúng tôi sẽ tiếp tục công bố kết quả khi thử nghiệm các nội dung và khoảng thời gian bổ sung. Mục tiêu là xây dựng một hồ sơ minh bạch, không phải một tài liệu tiếp thị.